„Dva duchové“ Harryho Stylese je dojemnou úvahou o pozůstatcích minulého vztahu a proměně identity, ke které dochází po rozchodu. Texty vykreslují živý obraz dvou lidí, kteří se natolik změnili, že už nepoznávají sebe ani jeden druhého, metaforicky se stávají „duchy“ svého dřívějšího já. Snímky písně „stejné rty červené, stejné oči modré“ naznačují známost, přesto je zde základní uznání, že podstata zúčastněných lidí se změnila. Odkaz na „pár více tetování“ by mohl symbolizovat nové zkušenosti a změny, ke kterým v průběhu času došlo, poznamenat těla jednotlivců a potažmo jejich životy.
Refrén „Jsme jen dva duchové stojící místo tebe a mě“ zachycuje podstatu odcizení a pocitu odpojení od kdysi intimního spojení. Atmosféra písně je prodchnutá nostalgií a snahou vybavit si pocit, že jste naživu a zamilovaní, jak naznačuje opakující se věta „Snaží se vzpomenout si, jaké to je mít tlukot srdce“. To naznačuje hlubokou touhu po minulosti a emocionální intenzitu, která kdysi byla. „Světlo ledničky“ a „měsíční tance“ jsou sugestivní scény, které navozují pochmurnou náladu a zdůrazňují tiché, intimní chvíle, které pár sdílel, nyní už jen vzpomínky.
Harry Styles, známý svým emotivním psaním písní a osobitým hlasem, dodává „Dva duchové“ se smyslem pro introspekci a zranitelnost. Obnažená instrumentace písně umožňuje, aby se text dostal do centra pozornosti a zve posluchače k zamyšlení nad jejich vlastními zkušenostmi se ztracenou láskou a evolucí sebe sama. 'Two Ghosts' rezonuje s každým, kdo pocítil hořkosladkou bolest při pohledu zpět na vztah, který se nenávratně změnil a zanechal za sebou jen ozvěny toho, co býval.